支付堵塞、监管暧昧不明,台湾 P2P 网贷机会在哪?

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支付堵塞、监管暧昧不明,台湾 P2P 网贷机会在哪?

编按:P2P 借贷在大陆市场从爆发式发展逐步走向规範化;台湾则受限于法规与监管问题,导致近几年虽然有几家厂商投入,市场接受度整体仍不高。本文主要是探讨台湾在网贷所遇到的困难与前景,并提出目前可能的解决方法。

2016 年 8 月,《网路借贷资讯仲介机构业务活动管理暂行办法》正式发布,中国大陆 P2P 网贷的野蛮生长终被遏制,发展走向合规。而至 2017 年 5 月,台湾 P2P 网贷平台仍屈指可数。据不完全统计,台湾现有 7 家平台提供以信用贷款和不动产抵押担保贷款为主的网贷业务。台湾 P2P 网贷似乎才开始升起冉冉火苗。

开源早,发展慢,互联网带来新机

2013 年,大陆第三方支付、P2P 网贷、众筹、互联网理财等互联网金融模式框架初步确立,行业进入规模化发展阶段。与此同时,监管也亦步紧趋,逐步建立系统规範。而台湾的互联网金融还在小心地探索中,无论是支付还是 P2P 网贷,并没有以燎原之势发展。监管以保守的态度对企业「暧昧不明」─不抑制、不提倡、不合作。

相对于大陆 P2P 网贷的爆发式增长,台湾金融市场对 P2P 网贷似乎冷静得多。由于台湾的市场经济更成熟,其金融市场也更加成熟。台湾银行间竞争激烈,利息较低,因此小微企业融资成本较低,对 P2P 网贷需求不像大陆般旺盛。但 2008 年金融海啸后,无论是政府批准设立的金融机构还是地下金融组织,对放贷态度更加谨慎。除小微企业客户借贷门槛被普遍提高之外,互联网的逐渐普及应用也是台湾 P2P 网贷获得发展新机的重要原因。

网贷行业中,不论是网路借贷还是债权转让都属于债权投资。目前台湾 P2P 网贷主要以信用贷款为主,而不动产担保抵押债权性质的仅有一家,日昇金互联网股份有限公司旗下的「Lmarket 债权商城」,其参考中国 P2P 网贷行业中的债权转让专案模式,债权商城将不动产抵押担保标的资讯展示在其平台,卖方将标的转让于买方,商城则收取媒介服务费用的盈利模式。

台湾不动产抵押担保债权业务属于小众业务,市场相对成熟,产业状况和资讯并未被大众所熟知,因此市场可开发余地较大。「传统的线下民间放款价格高,是因为资讯不够流通、透明,从业者得以从中赚取价差,但互联网可以打破资讯不对称、不透明的状况。」日昇金执行长郭锦駩说。

支付不通、开户困难、监管消极

大陆将非银机构所提供的支付服务统称为第三方支付,台湾法令则将支付分为三种:第三方支付、电子支付、电子票证。其中,第三方支付和电子支付的差别,在于第三方支付是受台湾行政院消保会颁布「第三方支付服务定型化契约应记载及不得记载事项」规範,而提供网路交易代收付服务平台,即第三方支付的服务仅限于代收付服务。而电子支付指经主管机构许可,以网路或电子支付平台为仲介,接受使用者注册及设立记录资金转移与处置情形的帐户,即更倾向于转帐与资金变动的资讯记录业务。就是说,大陆的第三方支付涵盖了台湾的第三方支付与电子支付业务範畴。

截至 2016 年 12 月 1 日,台湾仅第三方支付平台有 4124 家,电子支付牌照却只颁发了五张。而大陆目前拥有支付牌照的第三方支付公司有 266 家。

郭锦駩认为,目前台湾 P2P 网贷发展的痛点在于台湾网路支付不发达。有相关从业者指出,台湾网路支付不发达关键在于台湾电子支付牌照申请条件过于严格。此外,年满 20 岁才可申请开户也是一大阻碍。由此导致商家为避税未加入实名验证、用户开户困难。

台湾华南银行指出,金融科技应用的基础是身份识别(即实名认证),但台湾只有三种身份认证方式,即设备(收集、电脑)、生物技术(指纹、声纹)、密码。并且,适合年轻一代和白领阶级的投资理财产品尚未开放,因此电子支付要回归到供给与需求的本质。

此外,台湾 P2P 行业还有着保守监管和负面舆论的困扰。郭锦駩透露,P2P 主管机关的思想相对保守,对网贷企业的态度模糊不清,导致寻求合作时业务推广相对困难。台湾金融业主管机关金管会採取正面列表,允许做的事才能做。并且,由于过去诈骗案件层出不穷及媒体大多报导大陆网贷的负面消息,台湾市场对于新型态项目接受度较低。

个人资讯获取难,不动产抵押担保债权或是捷径

对企业来说,现金流通过平台,会违背管账不管钱,管钱不管账的商业常识,Lmarket 债权商城对风控系统严谨要求,现金流不通过平台本身就是基于此原因的考虑。

Lmarket 债权商城是目前为止台湾唯一委託第三方处理现金流的 P2P 企业,资金託管于第三方资金流或受託人银行信託专户,保证在帐户正确的情况下才能将资金给债权卖方,实际上是对钱的严格管控,机制上可有效杜绝平台内部上下其手,甚至携款潜逃的违规情况。

据郭锦駩介绍,台湾 P2P 企业现金流管理方式多为直接进入公司帐户、负责人户头,较规範的企业则由投资人汇入借款人或债权出让者户头,但其现金流都存在不易管控的问题。

Lmarket 债权商城的资讯流及现金流模式

在台湾,通过互联网科技将原本的借贷商业行为从线下转移到线上的企业,都可称为 P2P 企业。除Lmarket 的不动产抵押担保债权外,其他的多为信用借贷。所以台湾 P2P 行业资讯披露资讯主要为借款人个人资讯,如年收入、工作类型、信用评估报告。但因为台湾个人资料保护法的保护,借款人个人资讯未能全面公开,所以原则上只能单方面信任借贷者,无法进行相应的核实。

相较之下,台湾不动产抵押担保债权必须经过政府机构登记公示,可保证债权真实存在。除债权商城披露的债权资讯外,平台还披露担保品资讯,配合政府的不动产实价系统内登载的不动产成交价格,投资人可以评估进行强制拍卖担保品的逾期标的金额。

郭锦駩表示,台湾 P2P 与其说有来自监管的压力,不如说来自于监管的不确定性。在平台创建初期,大家认为最严谨最安全的方法是与银行合作进行资金管理,办理信託专户,但因台湾 P2P 行业前景尚未明确,监管单位对于 P2P 企业的态度暧昧不明,行动上相对保守,因此合作机会不高。

不动产抵押债权,台湾 P2P 网贷的另一种可能

据了解,互联网+ 不动产的商业模式在台湾相对成熟。通过网路提供不动产法拍屋相关资讯业务、办理不动产租赁,销售相关业务、进行不动产投资推广业务等由线上资讯传播而引导到线下商业行为的模式在台湾已经成为相对普遍。而通过网路,办理不动产抵押担保债权相关业务则是种创新。

基于对台湾相关规定及市场现状的考虑,不动产抵押担保债权在各方面都有优势。

郭锦駩认为,互联网+ 不动产抵押债权在台湾的运行优势体现在四个方面。

    有法律保障。台湾地区不动产物权法令较为严密,是债权担保的有力保障;符合台湾稳健性投资喜好。据郭锦駩了解,台湾定期存款比例相当高,由此可以推断出具有稳健性的债权投资符合客户的投资喜好;市场定位具体。不动产担保抵押债权市场的借款人通常是被银行拒绝而转向民间借贷市场的借贷者。所以,开发不动产担保抵押债权市场从另一方面来讲,覆盖了银行产品线的"死角",完善了整体金融环境。借贷利率相对较低。台湾目前银行不动产担保借贷年化利率为 1.7%-5%,民间通常年化达到 24%-36%。而 Lmarket 将会依担保不动产、借方状况、借期等作评估,把借贷年化利率控制在较为合理的 10~20% 之间。

就台湾 P2P 网贷现状来看,不动产抵押担保债权市场的资讯处于高度不对称阶段,不动产抵押担保债权转让模式的创建有望利用互联网科技提高行业资讯透明度和业务效率,形成更多投资进入市场的正向迴圈,进而完善对民间金融市场的覆盖。